2025年中国技术经济学会并购估值专业委员会学术年会

2025年12月20日，中国技术经济学会并购估值专业委员会将联合注册估值师协会共同举办“境内深耕，跨境联动——并购交易实务论坛”。本论坛依托双方在行业标准、学术研究、专业实务等方面的深厚积累，以跨境并购实操经验分享与境内交易合规前沿洞见为核心，致力于系统性地拆解、剖析并购交易全链条中的关键点与潜在风险。 现诚邀业界同仁、共聚一堂，交流探讨。

以下内容为GPT视角对中国技术经济学会并购估值专业委员会学术年会相关领域的研究解读，仅供参考：

中国技术经济学并购估值专业研究现状

一、研究热点与趋势

数字化转型与智能化升级：随着大数据、人工智能、区块链等技术的快速发展，并购估值领域正经历数字化转型。研究热点包括利用AI算法提升标的筛选效率、通过区块链技术增强尽职调查透明度、借助大数据优化整合方案设计等。例如，实物期权法、用户价值折现模型（UVM）等创新工具被引入，以更精准捕捉科技型、轻资产企业的成长潜力与整合价值。

ESG因素融入估值体系：环境、社会和治理（ESG）因素在并购估值中的权重显著提升。据德勤2024年调研，67%的国内大型企业已在并购尽职调查中系统评估ESG风险与机遇，预计到2030年该比例将超过90%，ESG表现优异的企业估值溢价平均高出12%至18%。

跨境并购与全球化布局：在“一带一路”倡议深化与RCEP框架下，中国企业对东南亚、中东及拉美等新兴市场的并购布局加速推进。研究聚焦跨境并购中的汇率、税务、法律风险量化处理，以及地缘政治对估值的影响。例如，欧美外资审查机制对中国企业出海并购的影响成为重要议题。

战略性新兴产业并购活跃：科技、医疗健康、新能源等领域的并购活动成为驱动市场扩容的核心引擎。研究关注半导体、生物医药等行业的并购估值逻辑，以及产业链整合与跨界并购趋势。例如，科技型企业通过并购实现技术整合和市场扩张的案例显著增多。

二、估值方法创新与实践

传统方法与新兴工具结合：收益法、市场法、资产基础法仍为主流，但面对高成长性企业，传统模型面临挑战。业界加速引入实物期权法、协同效应量化模型等创新工具，以更全面反映企业未来现金流潜力与整合价值。例如，DCF模型因能捕捉企业长期价值，在战略性并购中占据更重要地位。

风险调整与动态估值：并购估值中更加注重风险因素量化，如政策变动、市场竞争等。研究提出风险调整后的现金流预测方法，以及基于情景分析的估值模型，以提升估值结果的稳健性。

区域与行业差异化估值：长三角、粤港澳大湾区及成渝经济圈因产业链配套完善、资本市场活跃，并购估值研究聚焦区域市场特征与估值溢价机制。同时，针对不同行业（如高端制造、数字经济）的估值模型选择逻辑成为研究重点。

三、政策环境与监管动态

政策支持与市场化改革：国家出台一系列政策鼓励市场化并购重组，如简化审批流程、放宽跨境并购限制、优化税收政策等。例如，“并购六条”、多地并购重组行动方案等为市场提供有力保障。研究关注政策变化对估值逻辑的影响，以及合规要求对交易结构设计的约束。

监管趋严与风险防控：随着并购市场活跃度提升，监管机构加强对并购重组过程的监管，如强化信息披露要求、严厉打击违法违规行为。研究聚焦反垄断审查、文化冲突、治理结构风险等领域的防控机制，以及估值风险、整合风险与财务杠杆风险的识别方法。

四、研究挑战与未来方向

数据质量与模型验证：并购估值高度依赖数据质量，但信息不对称、数据可得性低等问题仍存在。研究需加强数据收集与质量控制，并通过实证分析验证估值模型的有效性。

跨学科融合与创新：技术经济学需与金融学、管理学、法学等学科深度融合，以应对并购估值中的复杂问题。例如，结合法律合规要求优化交易结构设计，或利用管理咨询经验提升整合效率。

国际化与本土化平衡：在全球化背景下，并购估值研究需兼顾国际通行标准与本土市场特征。例如，在跨境并购中平衡国际监管要求与中国企业实际需求，或在区域并购中挖掘本土化估值逻辑。

中国技术经济学并购估值专业研究可以应用在哪些行业或产业领域

一、传统产业升级与改造

在装备制造、船舶、汽车、冶金、建材、石化、纺织等传统产业中，技术经济学通过并购估值研究，可评估技术引进、设备更新、工艺改进等并购活动的经济合理性。例如，在钢铁行业并购中，通过成本收益分析确定技术路径的经济性，比较工业机器人应用与传统人工的成本差异，为产业升级提供决策依据。此外，技术经济学还可量化评估节能减排技术改造的投入产出比，推动传统产业向绿色低碳转型。

二、战略性新兴产业

节能环保、新能源、新能源汽车、信息技术、新材料等战略性新兴产业是并购估值研究的重点领域。这些产业技术迭代快、市场潜力大，并购活动频繁。技术经济学通过构建适应高成长性企业的估值模型，如实物期权法、用户价值折现模型（UVM）等，可更精准捕捉企业未来现金流潜力与整合价值。例如，在半导体、生物医药等行业的并购中，技术经济学可评估技术整合的协同效应，为产业链延伸与跨界并购提供量化支持。

三、绿色经济与循环经济

技术经济学在绿色经济领域的应用主要体现在清洁能源补贴政策的环境经济效益评估、废旧动力电池回收项目的经济模型构建等方面。通过并购估值研究，可量化分析环保产业的市场发展潜力，为政策制定提供数据支持。例如，在循环经济模式下，技术经济学可评估再生资源、再制造产业的并购价值，推动资源高效利用与循环经济发展。

四、互联网与数字经济

互联网与数字经济领域并购估值研究需兼顾技术先进性与经济合理性。技术经济学通过修正市盈率估值法、经济附加值法（EVA）等工具，可适应互联网企业高速发展、盈利模式多样的特点。例如，在电商、云计算等行业的并购中，技术经济学可评估用户规模、数据资产等无形资产的价值，为交易定价提供科学依据。

五、海洋经济与重大技术领域

海洋技术经济问题研究是技术经济学的新兴方向。通过并购估值研究，可评估海洋领域技术创新、产业发展的经济可行性。例如，在海洋装备制造、海洋资源开发等行业的并购中，技术经济学可分析技术突破对地区或国家经济社会发展的影响，为海洋经济战略布局提供决策支持。此外，技术经济学还可应用于航空航天、生物医药等重大技术领域的并购估值，评估技术迭代对产业竞争力的提升作用。

六、区域经济与产业集群

技术经济学在区域经济领域的应用主要体现在产业布局优化、产业集群发展等方面。通过并购估值研究，可评估区域市场特征与估值溢价机制，为长三角、粤港澳大湾区、成渝经济圈等区域的并购活动提供区域差异化估值逻辑。例如，在产业集群并购中，技术经济学可分析产业链配套完善程度对估值的影响，推动区域经济协同发展。

中国技术经济学并购估值专业领域有哪些知名研究机构或企业品牌

一、学术研究机构

对外经济贸易大学中国并购研究所

成立时间：2006年

定位：国内首个以并购政策研究与实务案例解析为特色的开放式研究平台。

核心优势：

聚焦经济全球化背景下的中国经济可持续发展，推动并购理论与政策制定。

吸引国内外金融并购理论与实务顶尖人才，维护国家经济金融安全。

为金融业改革开放提供智力支持，提升学术声誉与行业影响力。

研究方向：并购政策、跨境并购、反垄断审查、ESG与估值整合等。

中国技术经济学会并购估值专业委员会

定位：中国技术经济学会下属专业委员会，专注于并购估值领域的学术研究与行业交流。

核心优势：

汇聚技术经济、金融、管理等领域专家，推动跨学科研究。

发布行业报告、组织学术会议，促进理论与实践结合。

研究方向：技术入股评估、知识产权估值、创新型企业并购逻辑等。

二、资产评估机构

中联资产评估集团有限公司

成立时间：1994年

地位：国内规模最大、影响力最强的评估咨询综合服务机构之一。

核心优势：

累计完成评估项目超1万项，评估额逾100万亿元。

业务覆盖企业价值、土地、房地产、无形资产、金融资产等多领域。

在跨境并购、技术估值等领域经验丰富，服务客户包括多家世界500强企业。

典型案例：参与中国化工集团收购瑞士先正达等重大跨境并购项目。

北京中企华资产评估有限责任公司

成立时间：1996年

地位：国内最具声望的综合性资产评估机构之一。

核心优势：

拥有评估行业全部顶级执业资质，评估资产总值超100万亿元。

完成一系列具有深远影响的重大评估项目，如南车北车合并、中国联通混改等。

在无形资产估值、技术入股评估等领域处于行业领先地位。

典型案例：为多家科技型企业提供技术专利估值服务，助力技术成果转化。

北京天健兴业资产评估有限公司

成立时间：2000年

地位：由原天健会计师事务所资产评估业务整合而成的大型评估机构。

核心优势：

在业务规模、评估师数量、专业水准等方面具有领先优势。

服务领域涵盖企业整体价值评估、股权价值评估、无形资产评估等。

在跨境并购、技术驱动型交易中提供精准估值支持。

典型案例：参与多家半导体、生物医药企业的并购估值项目。

三、新兴专业机构

中诚众信（北京）资产评估有限公司

成立时间：2020年

定位：专注于无形资产评估与技术入股评估的专业机构。

核心优势：

中国资产评估协会会员单位，北京市集中采购服务单位。

执业资产评估师团队具备十年以上从业经验，擅长知识产权、科技成果转化估值。

为科技型企业提供定制化估值解决方案，助力技术资本化。

典型案例：为多家初创科技企业提供技术专利估值服务，推动其获得股权融资。

四、行业趋势与机构角色

技术驱动估值创新：随着大数据、人工智能、区块链等技术应用，机构需不断升级估值模型。例如，中联资产评估通过AI算法优化标的筛选效率，天健兴业利用区块链技术提升尽职调查透明度。

ESG整合估值体系：德勤调研显示，67%的国内大型企业已在并购中系统评估ESG因素，机构需将环境合规成本、社会责任等纳入估值模型。

跨境并购专业化：RCEP区域经济合作深化背景下，机构需熟悉国际监管规则（如欧美外资审查机制），中企华、中联等机构在跨境技术并购中表现突出。

中国技术经济学并购估值专业领域有哪些招聘岗位或就业机会

一、金融机构：投行、基金、券商的核心岗位

投资并购分析师

职责：负责行业研究、标的筛选、财务分析、估值建模、尽职调查及投资建议书撰写，协助推进并购项目执行。

要求：理工科与金融复合背景（如985高校硕士学历）、证券/基金从业资格、CPA/CFA优先，具备1年以上全职经验，熟悉并购流程与规范。

案例：北京中凯融投资管理公司招聘投资并购分析师，要求熟悉股权投资项目运作流程，具备项目投资经验或并购项目经验者优先。

并购基金投资经理

职责：设计并购战略、筛选投资项目、参与交易谈判及资源整合，推动并购基金的投资与退出。

要求：10年以上工作经验，5年以上券商投行、VC/PE机构并购重组经验，成功完成过至少3个并购项目，具备大健康、TMT等行业背景优先。

案例：某大型投资公司招聘并购基金投资经理，年薪50-70万元，要求熟悉国内资本市场，拥有丰富项目资源。

投行并购业务岗

职责：负责并购重组业务的整体规划、方案设计、业务执行及市场开拓，带领团队完成项目承揽与承做。

要求：国内外名校硕士学历，10年左右工作经历，5年以上券商投行经验，CPA/CFA证书优先。

案例：北拓资本招聘并购业务负责人，要求具备大健康、汽车物流等行业知识背景，成功主导过多个并购项目。

二、咨询公司：战略与财务咨询的细分领域

并购咨询顾问

职责：为客户提供并购战略规划、交易结构设计、估值分析、尽职调查及投后整合等咨询服务。

要求：硕士及以上学历，具备财务、金融或管理咨询背景，熟悉并购估值方法（如DCF、可比公司法等），具备良好的行业分析能力。

案例：毕马威中国招聘并购交易分析师，要求1-3年经验，本科及以上，具备国际化团队视野。

技术经济评估专员

职责：针对技术密集型项目（如新能源、半导体）进行技术可行性评估、经济性分析及估值建模，为并购决策提供技术经济依据。

要求：理工科与经济金融复合背景，熟悉技术评估方法与工具，具备项目评估经验。

案例：国家能源集团技术经济研究院招聘化工项目评估专员，要求具备化工专业背景与项目评估能力。

三、企业投资部门：实业与资本的结合点

企业并购经理/总监

职责：制定企业并购战略，筛选潜在标的，组织尽职调查，设计交易方案，推动并购项目落地与整合。

要求：5年以上并购经验，熟悉行业动态与监管政策，具备跨部门协调能力与项目管理经验。

案例：某知名汽车研发公司招聘并购VP，年薪50-65万元，要求具备高端制造行业并购经验。

投资并购实习生

职责：协助团队进行行业研究、数据收集、估值模型搭建及尽职调查支持等工作。

要求：在读硕士或优秀本科生，具备财务、金融或理工科背景，对并购估值感兴趣，有相关实习经验者优先。

案例：艾铂欧（上海）企业咨询公司招聘并购分析师实习生，要求硕士学历，领导好、发展空间大。

四、专业服务机构：评估、审计与法律的支持角色

资产评估师（并购方向）

职责：对并购标的进行资产评估，包括企业价值评估、无形资产评估（如专利、商标）及项目收益预测等。

要求：具备资产评估师资格，熟悉并购估值方法与监管要求，具备大型评估项目经验。

案例：中联资产评估集团参与中国化工集团收购瑞士先正达项目，提供跨境并购估值服务。

财务尽调专员

职责：对并购标的进行财务尽职调查，识别财务风险，评估财务健康度，为交易定价提供依据。

要求：具备CPA或审计经验，熟悉财务报表分析与风险评估方法，具备良好的沟通能力。

案例：北京朴谷财务咨询公司招聘投资并购分析师（财务尽调方向），要求本科及以上，经验不限。